Como Se Proteger das 3 Armadilhas Mentais Mais Perigosas do Investidor

Tempo de leitura: 9 minutos

Você conhece as 3 armadilhas mentais mais perigosas do investidor?

Neste artigo você vai ver uma abordagem interessante sobre o assunto e descobrir se está correndo o risco de cair em alguma delas. Acompanhe!

Você já parou para refletir se costuma ser mais racional ou emocional quanto toma uma decisão de investimento?

É provável que você pense que na maior parte das vezes toma decisões racionais, mas a verdade é que nós investidores somos muito mais irracionais do que imaginamos.

E alguma vez você já se sentiu perdido por não entender o comportamento dos movimentos da bolsa de valores?

Se você respondeu sim a pelo menos uma das perguntas acima, esse artigo vai lhe ajudar a esclarecer umas verdades sobre o nosso comportamento no papel de investidores.

As 3 armadilhas mentais mais perigosas do investidor

Nesse artigo você vai compreender:

  1. Por que pessoas inteligentes também perdem dinheiro na bolsa de valores;
  2. Por que tomamos decisões irracionais nos investimentos e como podemos nos proteger disso
  3. Por que a estratégia de seguir a multidão em momentos de euforia ou pânico generalizado do mercado pode ser uma péssima ideia.

#1 Armadilha mental: Efeito Manada

Armadilhas dos investidores - o efeito manada

Imagina que você está de férias visitando uma cidade que não conhece. Você esta caminhando no centro da cidade e decide procurar um café.

E aí você se depara com a seguinte situação: de um lado da esquina há um café com apenas duas pessoas e do outro lado há outro café com uma grande quantidade de clientes.

Diante desta situação eu te pergunto: qual café você escolhe? Provavelmente você irá escolher aquele com mais pessoas. Sabe por quê?

Simplesmente por que nós humanos estamos automaticamente procurando pistas de como agir ao observar como os outros estão agindo.

Isso se chama prova social e pode fazer parte das chamadas armadilhas mentais. Se aquele café está cheio, é por que aquelas pessoas devem saber qual é a melhor opção de café. Tantas pessoas não podem estar todas erradas ao mesmo tempo.

E o mais incrível é que isso acontece em diversos aspectos de nossas vidas, o tempo inteiro.

No mundo dos investimentos isso é ainda mais nítido, mas também perigoso, podendo levar a grandes prejuízos. Em geral, somos fortemente influenciados pela opinião das outras pessoas.

E, na tomada de decisão de investimento, isso não é diferente, pois é uma forma comum de simplificar o processo decisório.

Cometer um grave erro de avaliação junto com outras pessoas tem um significado distinto de auferir o mesmo erro sozinho. Agir em conformidade com o restante das pessoas gera uma sensação de conforto e segurança.

Adotar um comportamento em que indivíduos com as mesmas percepções executam ações similares gera um efeito cascata, que no mercado financeiro é conhecido como efeito manada.

Portanto, fique atento aos momentos em que o mercado parece agir prevalecendo mais o lado emocional do que racional. Pode ser um típico efeito manada acontecendo diante dos seus olhos.

E nestes momentos, a recomendação é tomar muito cuidado com suas decisões, pois você pode estar sendo influenciado, sem perceber, pelo comportamento irracional de outros investidores e estar prestes a cair em uma das armadilhas mentais.

As bolhas especulativas são os mais típicos casos de efeito manada no mercado de ações.

bolhas especulativas no mercado de açõesFonte: The Economist

Essas bolhas de alta ocorrem quando os investidores estão comprando ações enquanto todos os outros também estão, neste caso, ambos influenciados pelo efeito manada, que nada mais é do uma reação que se autoalimenta até estourar a chamada bolha.

Vale mencionar o derretimento dos mercados como mais um exemplo deste efeito. Casos típicos ocorreram nas crises financeiras no México em 1995, Ásia em 1997, Rússia e Brasil em 1998, e mais recentemente em 2008 na crise financeira que abalou praticamente todas as economias do planeta.

#2 Armadilha mental: Excesso de Confiança

excesso de confiança é uma armadilha perigosa para investidores

Você sabia que psicólogos descobriram que as pessoas em geral costumam atribuir uma confiança excessiva em suas decisões de investimentos?

O excesso de confiança faz com que os indivíduos superestimem seus conhecimentos, subestimem os riscos e exagerem na capacidade de controlar eventos.

Em um estudo, 82% dos motoristas consideravam-se estar na faixa dos 30% melhores motoristas em termos de segurança e habilidade ao volante. Já em outros experimentos, onde os indivíduos disseram estarem certos com 100% de convicção, na realidade estavam apenas 80% certos.

No mercado de ações, esse viés comportamental é bastante saliente quando analisamos o desempenho dos investidores. Estudos mostram que o excesso de confiança leva os investidores superestimarem suas capacidades de escolher boas ações e subestimarem os riscos.

A consequência imediata deste comportamento leva os investidores a realizarem movimentações em excesso incorrendo em aumento de custos de transação.

Estes custos acabam prejudicando o portfólio reduzindo significativamente os retornos da sua carteira de investimentos.

Assim, os investidores superconfiantes compram e vendem excessivamente e essa confiança exagerada aumenta o volume de transações, pois os leva a uma certeza obstinada de suas opiniões.

Estudos mostram que ao investir em renda variável, o investidor tem a falsa impressão que sair e entrar na bolsa é mais rentável do que simplesmente permanecer posicionado visando o retorno de longo prazo.

Para se proteger destas armadilhas mentais, o investidor deve ter consciência de que não conseguirá prever os movimentos dos preços no curto prazo e que a lei das probabilidades joga pesadamente contra suas chances de sucesso.

Em outras palavras, quanto mais confiante, mais o investidor muda de posição e pior acaba sendo o seu retorno.

#3 Armadilha mental: Falácia do Jogador

Falácia do jogador é uma armadilha mental para os investidores

Em um jogo de cara ou coroa, após sair 10 vezes seguidas o lado “cara”, na sua opinião, a probabilidade de sair “coroa” na 11ª jogada é maior ou menor do que 50%?

Se você respondeu qualquer coisa diferente de exatos 50%, você caiu na falácia do jogador.

A falácia do jogador é a crença de que um evento aleatório pode influenciar outros eventos independentes. Esta tendência comportamental mostra a incapacidade de nós investidores, entendermos o conceito estatístico de independência.

Dois eventos são estatisticamente independentes quando a ocorrência de um não tem efeito estatístico na ocorrência do outro. A falácia do jogador pode afetar o comportamento das pessoas quando essas têm que fazer escolha com eventos repetitivos.

Por exemplo: se você estiver jogando roleta e nas ultimas três rodadas saiu um número com a cor preta, você pode pensar que a chance de na próxima rodada sair vermelho é grande, porém isso não é verdade.

A roleta não tem memória, e a chance de sair preto ou vermelho é sempre de 50%, independente dos resultados anteriores. No Brasil é comum verificar a falácia do jogador nos apostadores de loteria.

Algumas pessoas se mostram mais otimistas quando apostam em números que há tempos não foram sorteados na típica ilusão que as chances desses números serem sorteados são maiores que os outros.

Ou também, para ilustrar bem este comportamento, a probabilidade de sair a sequência 1,2,3,4,5 e 6 é rigorosamente a mesma que sair qualquer outra sequência. No entanto, a maioria dos apostadores não jogaria esta sequência por achar que é muito difícil de acontecer.

E por mais incrível que possa parecer, não é nem mais nem menos que qualquer outra sequência que você possa imaginar.

No mercado de ações, muitos investidores são influenciados por este viés quando tomam suas decisões baseadas em eventos independentes.

Um exemplo clássico é aquele de que uma ação vem subindo repetidamente durante vários dias e o investidor fica tentado a liquidar a posição por não acreditar que a ação pode continuar subindo.

Da mesma forma, só que em sentido inverso, alguns investidores mantém posições depois de sucessivas quedas por acreditar que existe uma probabilidade maior de voltar a subir a qualquer momento.

A lição que fica para você investidor é a de que a probabilidade de determinado evento acontecer permanece a mesma, independente do que aconteceu anteriormente.

Devido a enorme quantidade de ruído que existe no mercado de ações, esta lógica se aplica perfeitamente.

Comprar uma ação porque você acredita que a tendência, seja de alta ou baixa, será revertida, é agir de forma irracional.

E você deve ser racional em suas decisões.

Conclusão: Recapitulando as 3 armadilhas mentais do investidor

armadilhas mentais perigosas para o investidor

A lição mais importante para você investidor é de que o nosso cérebro é projetado para resolver problemas de sobrevivência e não para otimizar decisões de investimentos.

Conhecer o comportamento de nossa mente é vital para entendermos como tomamos nossas decisões nos investimentos.

De fato, nós somos demasiadamente limitados quanto o assunto envolve tomada de decisão de investimentos.

Se você aceitar isso como um fato incontestável, tenho certeza que as suas chances de sucesso aumentarão consideravelmente.

Eu sei que não é tarefa fácil, mas no papel de investidor, vale a pena estar atento à estas questões.

Recapitulando as 3 armadilhas mentais mais perigosas do investidor:

  1. Efeito Manada
  2. Excesso de Confiança
  3. Falácia do Jogador

Se você tiver algum amigo que também posso se beneficiar destas informações, compartilhe este artigo com ele.

E se você também conhece alguma armadilha mental ou desvio comportamental comum entre investidores da bolsa, deixe seu comentário aqui abaixo.

Adoraria saber mais sobre suas experiências no mundo dos investimentos em ações.

Ficaria muito agradecido de saber a sua opinião sobre esse texto.

E para você que quer iniciar o caminho no investimento em ações para alcançar sua liberdade financeira, eu preparei uma aula online e gratuita que ensina como analisar qualquer ação da bolsa em menos de 5 minutos.

A metodologia que ensino nesta aula é baseada nos ensinamentos de Benjamin Graham, mentor de Warren Buffett. Se Warren Buffett tem muito a nos ensinar sobre investimento em ações, imagina o que o mentor dele pode agregar?

Então, inscreva-aqui para escolher a melhor data e horário para você.

Até o próximo artigo!

Um abraço!

(crédito das imagens: shutterstock.com)

  • Andre Hanna Farath

    André, parabéns por mais um artigo muito interessante… acompanho seu trabalho há tempo e que bom que compartilha seu conhecimento… abs

    • Oi André, obrigado pelo elogio! Fico feliz de ver sua participação aqui no Blog do GuiaInvest. Um abraço!

  • Mário jorge

    Excelente artigo.Estou iniciando agora a investir em Renda variável(mesmo sabendo que o momente é de incerteza na economia e de alta volatilidade no mercado)e interessado em aprender.

    • Oi Mario, que bom que gostou do artigo. Continue acompanhando que vem mais artigos legais pela frente. E obrigado pela participação. Um abraço!

  • Alexandre Campos

    Boa tarde!!! Muito bom o artigo. Bem esclarecedor e motivacional. Parei a um tempo atrás e estou recomeçando do zero. Obrigado pela ajuda.

  • Celso Martins

    Boa tarde Andre …..Muito bom os seus artigos , sao verdadeiras guias para quem lida com o mercado financeiro. Repasso quase todos , para meus 4 filhos.Sou peq.investidor ja de alguns anos. Tento me guiar por algumas informacoes de desempenho, balancos e balancetes de algumas empresas , que tenho guardado em planilha historica..
    Para decisoes de entradas acompanho os graficos no guia invest . Mesmo assim fico com varias posicoes travadas ( com prejuizos) por longos tempos . Andre ….aonde estou errando? Obrigado pela atencao

  • Dênis

    Por não ser entendido no assunto, prefiro ficar com “um pé atrás”. Ou seja, prefiro agir com muita cautela mesmo. Aprender primeiro, eis o primeiro passo, obviamente. Grato de novo pelas dicas e ensinamento.

  • De todos, me parece que a autoconfiança é o mais prejudicial. É na prepotência de nos acharmos melhores que cometemos nossos piores erros.

    http://www.ricodinheiro.com.br

  • valdir

    agora que estou estudando um pouco sobre ações pretendo investir mais pra frente

  • Geraldo Cosme De Souza Junior

    Muito interessante a forma de abordagem deste artigo. Isso me faz lembrar sempre temos que buscar o equilíbrio uma vez que tanto o excesso de confiança quanto o medo de investir nos levam ao mesmo caminho, que é a perda da oportunidade de fazermos ótimos negócios na bolsa.

    • Perfeito, Geraldo! Obrigado pelo comentário. Abração!

  • wlamir vicente jr

    O equilíbrio, sempre!

  • Rodolfo Duarte Alves

    Acreditar – Isso não deveria existir em investidores. Muitos acreditam que algo vai subir so por que caiu, ou que vai cair so porque esta subindo ou que porque é barato vai subir exponencialmente. Simplesmente uma crença sem fundamentos solidos. Esse é um mal enorme do brasileiro já que só pensamos no curto prazo e pra priorar quando acreditamos que algo vai cair ou subir nunca pensamos em 10% durante seis meses, mas 100% em um ano. Vai entender!

  • Weber Gueraldo

    Os mercados estão globalizados, ações, moedas, commodities, sofrem interferências pelas ocorrências internacionais, tudo praticamente online, tornando a volatilidade alta. Escandalos ocorrem constantemente, violações de informações, falsificações de dados interesses pessoais e corporativos, fazem com que fortunas se movimentem quer sejam valorizando ou desvalorizando. A questão é ter um bom método de administração de risco, pois como já foi dito aqui, uma empresa que apresenta balanço fantástico, em frações de tempo podem ter suas ações desvalorizadas, por ruídos ou fatos omissos até um dado momento. Não existe modelo perfeito, existe maneiras de se proteger, porque o que o mercado fará no momento seguinte ninguém absolutamente ninguém pode prever, essa é a grande verdade. Impossível é o nome que se dá a tudo que ainda não aconteceu.
    Portanto o critério básico na hora de decidir por um ativo é ter a conciência de que não sabemos absolutamente qual o próximo movimento do mercado, então devemos estar preparados para ambos, conscientemente. Sabemos que o mercado se movimenta em função de notícias, mas o quê ele fará com a notícia nunca sabemos.

  • paulo cesar

    resolver problemas de sobrevivência e investimento requer planos de defesa e proteção.

  • Marco Antonio

    Bom… mais informações, sempre bom, novo conhecimento…animado!

  • misael da silva

    Olá sou novo no site, sou pq. investir na bolsa e estudo e pesquiso as empresas para fazer parte da minha carteira de locaçao. Algumas tem dividendo que me faz ri, outras me dá raiva de comprado e colocado na minha carteira de açoes.
    Mas na caso do artigo efeito manada e a falência do jogador acho que sao os piores que vejo.
    Agora terei mas informaçoes e para compra e manter minha carteira de açoes em bons estados.
    Obrigado por este artigo.

  • Nelson Ferreira de Queiroz

    André, você já viu sair uma sequenci na mega sena, de 1,2,3,4,5,em 25 anos de existência desse jogo, claro que não, concordo contigo que o maior numero de jogadores não jogaria estes numeros até ter lido sua opinião da lei da probabilidades.Para tu veres que existe influência, das pessoas, sobre a atitude de outras, pois a gente não vive numa ilha..Poreém concordo contigo que pode ocorrer quwe 10.000 estejm tomando decisões erradas e só um pode estar certo e ter opinião diversa,mas isto é uma atitude humana que não dá para colocar numa análise simplista.Voce por ex. é Gaucho e verifique que os gauchos (91,7%..),torcem ou para Inter ou Gremio(que deve ser o seu caso) ,esses clubes são sempre campeões.Isto indica que é melhor ser conservador , do que arrojado.

    • Obrigado pelo comentário, Nelson! Gostei de suas observações… Um abraço!

  • Genivaldo Gomes Oliveira

    Olá André sou novo nesse mercado ainda estou estudando o metôdo. Estou precisando estudar este sistema desde inicio. Obrigado o artigo é muito bom

    • Obrigado pelo comentário, Genivaldo. Um abraço e sucesso!

  • Charles

    Muito bom,preciso saber mais.

  • almir

    A ilusão do dinheiro fácil: a falta de uma boa preparação para enfrentar um mundo desconhecido faz com que as pessoas não enxerguem todas essas armadilhas.

  • José Vicente Assis

    Se todos levassem a sério estes conselhos muitas corretoras
    iriam à falência. Muito bom!

  • Alexandre

    Olá André. Gostei do artigo, porém tenho só uma observação. Acho que na bolsa, os eventos não são totalmente independentes. Explico: se a ação caiu três dias seguidos, muitas pessoas por acreditarem que os eventos são dependentes, passarão a comprar a ação. No quarto dia de queda, mais pessoas ainda acreditarão que no próximo dia a ação tende a subir e comprarão o papel. Até porque, além de acreditarem em Deus e entidades divinas, as pessoas no mercado de ações têm a crença que, se o preço caiu, uma hora tem que voltar ao patamar anterior. Pois bem, se cada vez mais pessoas começam a acreditar nisso, isso se torna realidade porque quem faz o mercado são as pessoas. Portanto, acredito que exista esse viés, pelo menos no curto prazo. Um abraço.

  • Esli

    Boa noite, André. Amei seu artigo, tem uma linguagem bem clara e consistente. Estou começando no mundo de investimento, ainda não sei nada, mas, penso que seus artigos será de grande ajuda para mim. Obrigada. Forte abraço…!!!

  • Rafael

    Obrigado pelo texto. Mudou totalmente meu jeito de pensar. Tu é gaúcho?

  • Automaniacos

    Ótimo texto.

  • Gilberto Marcon

    Pensamento lúcido é o segredo aqui revelado. Muita pesquisa e “pés no chão”.

  • Guilherme Ieda

    Muito interessante os pontos sitados Andre.
    Os exemplos fáceis de entender e de ótimo aprendizado. O efeito manada acredito que não se aplica apenas para ações assim como qualquer mercado, tanto serviço quanto produtos.
    Att

  • Samanta Nadin Golfette

    Caramba André, que engraçado, você falou umas coisas que na hora lembrei de como penso exatamente isso. Por exemplo, quando você citou a questão de jogar na loteria ou na roleta, que nossas chances sempre serão de 50%, porque esse tipo de situação não tem memória. Sou da área de exatas e o irracional pesa muito nesses momentos!! rs

  • Fabricio Vilela

    O objetivo deve ser um só! Mas antes de entrar na bolsa escolha muito bem as suas empresas, elas são seus filhos, ou pais, como se sentir mais confortável. No meu leigo caso são 7 ações, nenhuma a mais, nenhuma a menos! Vou até o fim com elas. Minha gaveta de escrituras são as ações que eu compro! Sempre compro! Nunca vendo! Igual Tio Patinhas, rsrsrsrs! 100k é o objetivo! I don’t care what happens in the way!

  • Joao

    Acho vc um cara virtuoso e legal. Ja entrei nos meus 35 anos de mercado e ja corri muito com a manada . Hoje, cavalgo meu tordilho, como bom gaucho, com calma e tranquilidade. A los passitos…

  • Olha muito bom André vc tem algumas dicas de como começar um negócio do nada e com pouco recursos vc acha possível

  • Taisa Becker

    Olá André, obrigada por dividir conosco seus conhecimentos. Administrar sua carteira de investimentos, de fato, é uma tarefa que necessita de grande atenção pois existem muitas armadilhas no mercado. Não conheço ninguém que esteja no mercado de ações e em algum momento não tenha caído em alguma delas, mas seguindo seus ensinamentos, pode-se minimizar ou mesmo evitar cometer alguns erros. Valeu pelo artigo.

  • Mário Sérgio

    Excelentíssimo material, parabéns pelos conteúdos! Sou novo em seu bloggler mais já sou seu fã se tratando dos seus excelentes artigos e sua boa iniciativa. Sucesso amigo!